体育播报11月19日(ri)宣 据《每日体育报》报道，为(wei)了应对球场翻修巨大的资金压力，皇马已启用(yong)了一项“杠杆措施”，即出售伯纳乌球场未来20年收益的20%给Sixth Street和Legends公司，换取3.6亿欧元，这笔(bi)交易并(bing)未改变俱(ju)乐部对球场的所有权。
去年(nian)11月24日，弗洛伦蒂诺向皇马的会员(yuan)们宣布：“我们的俱乐部需要一个能够保护我们作(zuo)为机构和所有(you)者的组织(zhi)结构。为此，我确认将在这次(ci)大(da)会上提(ti)出一项重组俱乐部法人结构(gou)的提案，以确保我们的未来，保护我们免受威胁，并确保会员(yuan)真正成(cheng)为(wei)俱乐部及其经济资产的所有者。”尽管媒体在过(guo)去几(ji)个月中披露了多种(zhong)可能的模式，但弗洛(luo)伦蒂诺面临一个不可改变的事实，他要(yao)么将皇马(ma)转变为体育股份有限公司（SAD），要么保持现状。“德国模(mo)式”或“拜(bai)仁模式”，虽(sui)然符合弗洛伦蒂诺的喜好(hao)，但却与西班牙法律相冲突。
为了筹集资金，弗洛伦蒂诺需(xu)要引入投资(zi)者。由于伯纳乌球场的翻修(xiu)工程耗资巨大，俱乐部不得不寻找新的投资来源。据报(bao)道，球场翻修(xiu)已花(hua)费近15亿(yi)欧元，迫使俱乐(le)部申请多笔贷款。2021年，皇马创建了(le)一(yi)家名为“皇家马德里球场SL”的商业(ye)公司，负责管(guan)理与伯纳(na)乌球场相关的(de)各种事务。例如，该公司还拥有“伯纳(na)乌停车(che)场SL”，负(fu)责建造停车场(chang)。然而，该停车场项目的招标已被司法部门(men)两次撤销(xiao)。
据俱乐部内(nei)部消息人士透露，弗洛(luo)伦蒂诺计(ji)划通过创建(jian)一家子公司来吸引投(tou)资(zi)者(zhe)，这些投资者预计将注入相当于俱乐部价值10%的资金。这将使俱乐部保持其现(xian)有(you)的性质和结构，同时(shi)保留传统(tong)的管理机构。根据西班(ban)牙《体育法》的规定，俱乐部可以从事商业活动或创建子公司，只要收入用(yong)于体育目的且不分配利润。因此，俱乐部不会直接出售10%的股权，而是通过这家新成立的子公司(si)进行有限的投资引(yin)入(ru)从而避免失去会员制的所有权结构，也(ye)不必(bi)转变为SAD。
这种模式类似于巴萨近年来探索的一种方(fang)式，以避免破产。巴萨拥有几家商业公(gong)司，如Barça Innovation Hub SL、Barça Produccions SL（更广为人(ren)知的是Barça Studios）和Barça Licensing & Merchandising SL。
伯纳(na)乌球场的翻修成本远超预(yu)期(qi)。根据最新数据，到2025年(nian)6月30日，总投资达到13.47亿(yi)欧(ou)元。2019年(nian)，最初预算为5.75亿欧元，但由于额(e)外贷款需求（例如，2.25亿欧元用于(yu)可伸缩草坪(ping)，3.7亿欧元用(yong)于应对通胀等），总债务已达11.32亿欧元。此外，还有一些(xie)未(wei)完(wan)成的工作，特别是(shi)改善音(yin)响效果以举办音乐会，这(zhe)进一步增加了最终成本。
