体(ti)育播(bo)报12月11日宣 曼联公布2025/26赛季第一季度财(cai)报，其中曼联本季度总收入1.403亿英镑，营(ying)业(ye)利润为(wei)1300万英镑，而运(yun)营成(cheng)本(ben)受(shou)益于裁员计划得到削减。
曼联财报要点
本季(ji)度实现(xian)总收入1.403亿英镑(bang)，调整后EBITDA（息(xi)税折旧及摊销前利润(run)）为2690万英(ying)镑，去年同期（2025财年第(di)一季度）分别为1.431亿英镑和2370万英镑；
本季度营业利(li)润1300万英镑，而2025财(cai)年第(di)一季度为营(ying)业亏损700万英镑，俱乐部持续受益于(yu)去年实施(shi)的(de)运营成本控制和裁员(yuan)计划；
男足一线(xian)队目(mu)前排名英(ying)超第6位；女足(zu)一(yi)线队目前排名女超第(di)3位，并首次成功晋级欧冠女足联赛阶段；
与佳能医疗系统（Canon Medical Systems）和干露酒庄（Concha y Toro）续约，两家(jia)合作伙(huo)伴的合作关系(xi)均已超过十年(nian)；
对于2026财年，公司重申此前目标：总(zong)收入(ru)6.40亿至6.60亿英镑，调整后EBITDA为1.80亿至2.00亿(yi)英镑。
收(shou)入分析
商业收入(ru)
本季度商业收入为8420万英(ying)镑，较去年(nian)同期减少110万英镑，降(jiang)幅1.3%。
赞助收入为4700万英镑，较去年同期减少480万英镑，降幅(fu)9.3%，主要原(yuan)因是商业合作伙伴组合发生(sheng)变化。
零售、商品销售、球衣及产品授权(quan)收入为3720万英(ying)镑，较(jiao)去年同期增加370万英镑，增(zeng)幅11.0%，主要得益于全新电商模式在本季度贡献了完整三个月的收入，而去年同期仅有一个月。
转播收入
本季度转播收入为2990万(wan)英镑，较(jiao)去年同期减少140万(wan)英镑，降(jiang)幅4.5%，主要原因是去年同期男足一线队参加了欧联杯，而本季度(du)没有参(can)加任何欧战赛事。
比赛日收入(ru)
本季度比赛日收入为2620万英镑，较去年同期减少30万英(ying)镑，降幅1.1%。
其他财务(wu)信息
运营费用
本季度总运营费(fei)用为1.724亿英镑，较去(qu)年同期减少1320万英镑，降幅7.1%。具体分项如下：
员(yuan)工薪酬福利费(fei)用为7360万(wan)英镑，较去年(nian)同期(qi)减少660万英(ying)镑，降幅8.2%，主要得益于去年实施的裁员计划。
其他运(yun)营费用为3980万英镑，较去(qu)年同期增加60万英镑，增幅1.5%。
折旧费用为480万(wan)英镑，较去年同期增加(jia)50万英镑，增幅(fu)11.6%。
无形资产摊销为5410万英镑，较去年同期增(zeng)加80万英镑，增幅1.5%。截至2025年9月30日，球员注册权未摊余价(jia)值为6.241亿英镑，而2024年9月30日为5.593亿英镑。
例外项目(mu)
本季度(du)无例外项目(mu)支出。去(qu)年同期(qi)例(li)外项目支出为860万(wan)英镑，主要为集团业务重组（包括2025财年(nian)第一季度实施的裁员计划）产生(sheng)的费用。
处(chu)置无形资产收益
本季度处置无形资产（球(qiu)员转会）收(shou)益为(wei)4500万英镑，较去年同期的3560万(wan)英镑增(zeng)加940万英镑，增幅26.4%。
净财务成本/收入
本季度净财务成本为2140万英镑，而去(qu)年同期(qi)为净财务(wu)收入860万英(ying)镑。主(zhu)要(yao)原因是美元兑英镑汇率波动导致未对冲的美元借款产生未实现汇兑损失，而(er)去年同(tong)期为汇兑(dui)收益。
所(suo)得税
本季度所(suo)得(de)税抵免（退税）180万英(ying)镑，去(qu)年同期为所得税费用30万英镑。
现金(jin)流
截(jie)至2025年(nian)9月30日，现金及现金等价物(wu)（含汇率变动影响）较2025年6月30日减少(shao)560万英镑。
经(jing)营(ying)活动净现金流出130万英镑，去年同期为流(liu)入1330万英(ying)镑。
本季度物业、厂房及设备资本(ben)支出净额1700万英镑，较去年同期增加670万英镑，主要用于(yu)完成卡(ka)灵顿一线(xian)队训练基地(di)翻新工(gong)程（该设施已于2025年8月启用）。
无形资产（球员注册）资本支(zhi)出净额9970万英镑，较去年同期减少2050万英镑(bang)，主要因为(wei)本季度球员出售收入更高。
融资活动净现金流入1.027亿英镑，去年同期为1.999亿英镑，主要因为本季度动用循(xun)环信贷(dai)额度1.05亿英镑，去年同期为(wei)2亿英(ying)镑。
资(zi)产负债表
截至(zhi)2025年9月30日，美元长期借款仍为6.5亿美(mei)元(yuan)，与2024年9月30日(ri)相同。由于美元兑英镑(bang)汇率从2024年9月30日的1.3412升至2025年(nian)9月30日的1.3449，折算成英镑后的长期借款为4.812亿英镑，去年同期为4.817亿(yi)英镑(bang)。
除长期借款(kuan)外，集团还持有随季节性资(zi)金流动而变动的(de)循环信贷额度。2025年9月30日流动借款（含应计利息）为2.68亿英镑，2024年同期为2.323亿英镑。
截至2025年9月30日，现金及现金等价物(wu)为8050万英镑，去年同期为1.496亿英镑。
